{"id":9344,"date":"2026-02-03T15:28:57","date_gmt":"2026-02-03T13:28:57","guid":{"rendered":"https:\/\/esghub.ro\/?p=9344"},"modified":"2026-02-03T16:22:15","modified_gmt":"2026-02-03T14:22:15","slug":"esma-why-sustainability-claims-are-important","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/esghub.ro\/en\/esma-de-ce-sunt-importante-declaratiile-privind-sustenabilitatea\/","title":{"rendered":"ESMA: Why are sustainability claims important?"},"content":{"rendered":"

ESMA (European Securities and Markets Authority) a publicat o not\u0103 tematic\u0103 care ofer\u0103 orient\u0103ri privind declara\u021biile privind strategiile ESG folosite de administratorii de fonduri, furnizorii de instrumente financiare \u0219i al\u021bi participan\u021bi la pia\u021b\u0103.<\/span><\/strong><\/p>\n

De ce sunt importante declara\u021biile privind sustenabilitatea?<\/span><\/h2>\n

ESMA porne\u0219te de la constatarea c\u0103 aceste afirma\u021bii influen\u021beaz\u0103 direct deciziile investitorilor \u0219i percep\u021bia asupra riscului \u0219i performan\u021bei produselor financiare. Atunci c\u00e2nd limbajul utilizat este vag sau insuficient fundamentat<\/strong>, exist\u0103 riscul ca investitorii s\u0103 trag\u0103 concluzii care nu sunt sus\u021binute de procesele reale de investi\u021bii<\/strong>. Din aceast\u0103 perspectiv\u0103, afirma\u021biile privind sustenabilitatea nu sunt tratate ca simple mesaje de marketing, ci ca informa\u021bii relevante pentru evaluarea produselor \u0219i pentru protec\u021bia investitorilor.<\/span><\/p>\n

4 Principii de urmat<\/span><\/h2>\n

Pentru a reduce riscul de comunic\u0103ri \u00een\u0219el\u0103toare, ESMA formuleaz\u0103 patru principii care ar trebui s\u0103 guverneze toate afirma\u021biile legate de sustenabilitate.<\/span><\/p>\n

    \n
  • Primul este acurate\u021bea<\/strong>. Informa\u021biile comunicate trebuie s\u0103 reflecte fidel practicile \u0219i procesele efective ale strategiei de investi\u021bii. Afirma\u021biile generale sau aspirative, care nu sunt sus\u021binute de fapte verificabile, sunt considerate problematice.<\/span><\/li>\n
  • Al doilea principiu este accesibilitatea<\/strong>. ESMA subliniaz\u0103 c\u0103 limbajul utilizat trebuie s\u0103 fie clar \u0219i inteligibil pentru publicul-\u021bint\u0103. Explica\u021biile excesiv de tehnice sau ambigue pot masca lipsa de con\u021binut substan\u021bial.<\/span><\/li>\n
  • Al treilea principiu este fundamentarea.<\/strong> Orice afirma\u021bie legat\u0103 de integrarea factorilor ESG sau de excluderi trebuie s\u0103 se bazeze pe politici, metodologii \u0219i date concrete, care pot fi demonstrate \u00een cazul unui control sau al unei solicit\u0103ri din partea autorit\u0103\u021bilor.<\/span><\/li>\n
  • Al patrulea principiu este actualizarea.<\/strong> Comunic\u0103rile trebuie s\u0103 reflecte situa\u021bia curent\u0103 a produsului sau strategiei. Informa\u021biile dep\u0103\u0219ite, care nu mai corespund proceselor reale, pot induce \u00een eroare chiar dac\u0103 au fost corecte la momentul public\u0103rii ini\u021biale.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

    Practici de pia\u021b\u0103 observate \u00een comunicarea privind integrarea ESG<\/span><\/h2>\n

    \u00cen analiza practicilor de pia\u021b\u0103, ESMA observ\u0103 c\u0103 termenul \u201eESG integration\u201d este utilizat frecvent f\u0103r\u0103 o explica\u021bie clar\u0103 a modului \u00een care factorii ESG influen\u021beaz\u0103 efectiv deciziile de investi\u021bii. \u00cen multe cazuri, comunic\u0103rile se limiteaz\u0103 la afirma\u021bii generale despre luarea \u00een considerare a factorilor ESG, f\u0103r\u0103 a preciza dac\u0103 ace\u0219tia pot conduce la includerea sau excluderea unui activ din portofoliu.<\/span><\/p>\n

    O alt\u0103 practic\u0103 \u00eent\u00e2lnit\u0103 este lipsa diferen\u021bierii \u00eentre nivelurile de integrare. ESMA noteaz\u0103 c\u0103 unele comunic\u0103ri nu clarific\u0103 dac\u0103 integrarea ESG are loc la nivel de emitent, de instrument financiar sau de portofoliu \u0219i dac\u0103 este aplicat\u0103 sistematic sau doar \u00een anumite situa\u021bii.<\/span><\/p>\n

    De asemenea, se remarc\u0103 situa\u021bii \u00een care integrarea ESG este prezentat\u0103 ca un element distinctiv al produsului, de\u0219i procese similare sunt utilizate \u0219i \u00een strategii care nu sunt promovate ca fiind ESG. \u00cen astfel de cazuri, investitorii pot avea dificult\u0103\u021bi \u00een a \u00een\u021belege valoarea ad\u0103ugat\u0103 real\u0103 a strategiei prezentate.<\/span><\/p>\n

    Practici de pia\u021b\u0103 observate \u00een comunicarea privind excluderile ESG<\/span><\/h2>\n

    \u00cen ceea ce prive\u0219te comunicarea legat\u0103 de ESG exclusions, ESMA constat\u0103 o tendin\u021b\u0103 de a men\u021biona excluderile f\u0103r\u0103 a oferi informa\u021bii suficiente despre criteriile utilizate sau despre impactul lor real asupra universului investibil.<\/span><\/p>\n

    Unele comunic\u0103ri se limiteaz\u0103 la enumerarea sectoarelor excluse, f\u0103r\u0103 a preciza pragurile aplicate, sursele de date sau modul \u00een care sunt tratate situa\u021biile de tranzi\u021bie. Lipsa acestor detalii poate crea impresia unor excluderi mai ample dec\u00e2t cele implementate \u00een practic\u0103.<\/span><\/p>\n

    ESMA observ\u0103, de asemenea, c\u0103 anumite afirma\u021bii nu clarific\u0103 dac\u0103 excluderile sunt aplicate \u00een mod obligatoriu sau dac\u0103 exist\u0103 excep\u021bii, ceea ce afecteaz\u0103 \u00een\u021belegerea profilului de risc al produsului. \u00cen absen\u021ba unei descrieri clare a metodologiei, investitorii nu pot evalua \u00een mod corect consecin\u021bele excluderilor asupra performan\u021bei \u0219i structurii portofoliului.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    ESMA (European Securities and Markets Authority) a publicat o not\u0103 tematic\u0103 care ofer\u0103 orient\u0103ri privind declara\u021biile privind strategiile ESG folosite de administratorii de fonduri, furnizorii de instrumente financiare \u0219i al\u021bi participan\u021bi la pia\u021b\u0103. De ce sunt importante declara\u021biile privind sustenabilitatea? ESMA porne\u0219te de la constatarea c\u0103 aceste afirma\u021bii influen\u021beaz\u0103 direct deciziile investitorilor \u0219i percep\u021bia asupra […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9351,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"iawp_total_views":5,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[19,153],"class_list":["post-9344","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noutati","tag-esg","tag-esma"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9344","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9344"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9344\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9350,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9344\/revisions\/9350"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9351"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9344"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9344"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/esghub.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9344"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}